基站濾波器行業(yè)競爭分析

分類：行業(yè)動態(tài)
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發(fā)布時間：2019-10-26 10:57
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【概要描述】5G時代基站濾波器行業(yè)市場彈性大?？紤]到5G時期基站對小型化、輕量化、低損耗以及性價比的要求提升，陶瓷介質(zhì)濾波器將是未來主流方案。

基站濾波器行業(yè)競爭分析

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詳情

　　濾波器行業(yè)格局：4G時代國內(nèi)廠商為王，5G行業(yè)格局存在巨大變數(shù)

　●　3G時代是國產(chǎn)替代初期階段，4G時代國外廠商退出競爭，5G時代是面對技術(shù)升級的新一輪優(yōu)勝劣汰

　●　2004年之前，全球射頻市場主要為外資廠商占據(jù)，當時的6家主要供應(yīng)商為康普、波爾威、瑞美、飛創(chuàng)、弗雷、安德魯。安德魯于2004年收購弗雷，波爾威于2005年收購瑞美，又于2006年收購飛創(chuàng)，康普于2008年收購安德魯，至此，康普和波爾威成為全球射頻市場的兩大巨頭。

　●　3G時代，即2010年前后，基站濾波器行業(yè)處于中外廠商共存的狀態(tài)，部分主設(shè)備商自研濾波器，將生產(chǎn)工序外包。主要濾波器廠商包括國際龍頭Powerwave、CommScope（Andrew）和Kathrein，以及國內(nèi)廠商大富科技、武漢凡谷、摩比發(fā)展等

　●　4G時代，即2010年-2014年，國外廠商基本退出濾波器供應(yīng)商競爭。大富科技2005-2008年期是Katherin的控股公司，在2012年又收購了Powerwave和CommScope的中國資產(chǎn)，分別是蘇州波爾威（飛創(chuàng)、瑞美、阿爾貢）和深圳弗雷100%股權(quán)。2011年春興精工收購邁特后完全開啟了濾波器的國產(chǎn)時代。

　●　5G時代的濾波器相比4G時代在原材料、產(chǎn)品形態(tài)、生產(chǎn)工藝等方面都有了質(zhì)的革新，行業(yè)格局重新洗牌，隨著運營商5G建設(shè)招標的逐步落地，格局會逐漸明晰。

　●　5G基站中使用的濾波器有兩種方案，分別是小型化金屬濾波器和陶瓷介質(zhì)濾波器，前者是4G向5G的過渡方案，具備成本優(yōu)勢，后者是未來基站濾波器的主流方案。目前除了華為在陶瓷介質(zhì)濾波器應(yīng)用上較為激進外，其他大部分主設(shè)備商，如中興通訊、愛立信、諾基亞等選擇兼顧兩條路線，并在5G商用前期先采用小型化金屬濾波器。

　　總結(jié)

　●　5G時代基站濾波器行業(yè)市場彈性大?？紤]到5G時期基站對小型化、輕量化、低損耗以及性價比的要求提升，陶瓷介質(zhì)濾波器將是未來主流方案。

　　 ▼ 量價齊升，市場彈性大。國內(nèi)5G濾波器市場空間為372億元（是4G的1.73倍），全球市場約746億元（是4G的1.71倍）。

　　 ▼ 陶瓷介質(zhì)濾波器是未來主流趨勢，技術(shù)革新背景下競爭格局面臨洗牌，技術(shù)領(lǐng)先、優(yōu)先通過主設(shè)備商批量供貨資質(zhì)認證的廠商有望贏得更多份額，業(yè)績確定性更強。

　●　5G牌照提前發(fā)放超預(yù)期，華為等設(shè)備商出貨量超預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績上升空間大；

　　當前時點行業(yè)供需仍不均衡，主設(shè)備商壓價力度縮小，各廠商處在產(chǎn)能爬坡期和產(chǎn)品優(yōu)化期，毛利率仍將維持高位；

　●　陶瓷介質(zhì)濾波器的產(chǎn)品良率依賴于廠商多年積累的經(jīng)驗和全流程自主生產(chǎn)能力，壁壘較高，后來者趕上需要一定時間；

　●　濾波器廠商盈利能力邊際改善明顯，2020年5G基站數(shù)高速放量，較2019年大幅增長是確定性事件，5G投資期較長，當前時點是較佳的長期投資起點。

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